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招商国际策略表示，短线较看好个别受惠华为获解禁的科技股，其中华为收入占比较高的公司将迎来估值和业绩修复。另外，若华为恢复进口美国元器件，全球和中国5G基站建设将回到正常速度，相信产业链公司将受益于5G升级和新增需求。同时，科技股真正趋势性机会的到来，依然需要等待。

过去的2018年，是世界经济复苏发生转折的关键一年，也正好是国际金融危机爆发的10周年。世界政治经济遭遇包括贸易保护、地缘局势冲突在内的各种风险挑战，过去几年同步复苏的良好态势在消退，全球经济虽保持了温和增长态势，但动能出现放缓迹象。特别随着全球贸易摩擦加剧，主要经济体货币政策出现分化，国际资本流动加大，金融市场及能源等大宗商品价格波动加剧，国际经济形势不稳定及不确定因素增多。美国对外经济政策的转型，直接改变了世界经济发展趋势，改变了亚洲经济体发展大环境。国际贸易摩擦，意味着世界各国携手应对全球经济下行的联盟破裂，这打破了原来逐步修复的国际产业链网络、国际贸易链网络和国际资金链网络，迫使全球经济网络进入重构状态，无形中增加了生产成本，致使世界经济进入不确定期，并很可能面临新拐点。

美联储的政策前景是推动亚洲新兴市场货币走势的一个主要因素，若明年加息不那么激进，通常印尼、菲律宾和印度等经济体的货币抛售压力也会减轻。这些国家的央行今年一再加息，为的就是减轻资金外流并缓和通胀压力。周四（12月20日）日本央行维持货币政策不变，台湾和印尼的央行也料将在各自会议上做同样的事。

高位建仓“伤害”业绩 规模骤增凸显操作难度从中庚基金几只产品看，中庚价值领航成立时间最早，是在2018年的12月19日，这也正是股市见底的最后时期。从该基金仅有的一次季报来看，今年一季度，其前十大重仓股分别是柳药股份、雪榕生物、安正时尚、拓邦股份、经纬纺机、千金药业、科达利、江苏银行、中国太保、华发股份。虽然今年一季度A股普涨，但二季度之后，消费股就脱颖而出，在股市回调期间抗跌性明显。

二、部分涉及内幕信息事项未登记。2017年以来，公司未对董事辞职、定期报告业绩预告或修正公告、对商誉大额计提减值准备、变更会计政策等事项进行内幕信息知情人登记。三、公司未建立重大事项进程备忘录。2016年度公司启动非公开发行股票事宜，历经国资委批复、预案修订、审核通过等多个环节，公司未就该重大事项在关键时点制作重大事项进程备忘录，未对后续事项进行内幕信息知情人登记。

二是摩擦升级冲击出口企业。2018年3月以来，摩擦持续升级，叠加2018年世界经济周期回落，外需疲软，中国出口增速快速下滑。民营企业是中国出口创汇的主力，出口放缓对其影响最大。当前民营企业占据的信贷资源与其经济贡献完全不相匹配。民营企业在国民经济中的“456789”，即：民营企业用40%左右的银行贷款贡献了50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。同时，包商银行被接管打破银行业刚兑，导致市场风险偏好下降，引发银行体系流动性分层，中小银行缩表，2019年6月城商行和农商行总资产增速有所下滑，流动性投放渠道实质性收窄，进一步恶化当前我国流动性分层问题。